APR與APY：年化利率差別與複利計算

以一萬元和12%作比較

假設本金10,000元，一年名目收益率12%，利息可以按約定頻率以同樣利率再投入，期間沒有價格波動、提款、費用或稅。

假設算例。APY12%已表示一整年的收益率，不能再當成名目年率重複加上同一層複利。

若名目年率為r，每年複利m次，APY＝(1＋r/m)的m次方−1。以12%、每月複利代入，就是(1＋0.12/12)的12次方−1，約12.6825%。

「可以再投入」是複利成立的條件

平台每週發放獎勵，不代表獎勵會自動投入，也不保證下一週仍有相同利率。若獎勵以另一種代幣發放，還需要兌換、承擔價格波動，甚至支付鏈上費用，才能回到原本的投資部位。

因此，APY是條件下的年化結果，不能把短期高獎勵率當成未來一年確定收入。小額部位還可能因固定費用，失去頻繁再投入的好處。

代幣收益率與本幣報酬為何不同

若投資本金是加密資產，代幣數量增加不等於以台幣或美元衡量的資產增加。例如代幣數量一年增12%，價格卻跌20%，總價值會變成原來的1.12×0.8＝0.896，亦即下降10.4%。這與利息是否複利是不同層次的問題。

比較兩個方案時，先統一投入幣種、持有期間、收益幣種與費用，再看是否能按同樣條件再投入。借款則還要確認APR是否包含各項費用及現金流時點。美國消費者金融保護局的APY計算規則把利率與複利頻率納入存款年化收益；其房貸APR說明則指出，借款APR還納入部分費用。這些美國揭露口徑不宜直接當成所有地區或加密產品的法律定義。

一個清楚的報價應能回答：利率如何計算、多久結算、利率是否浮動、收益能否再投入，以及本金與收益可能承受什麼損失。只知道12%，還不足以比較最終結果。

試算與資料核對：2026年9月23日。